证券投资咨询业务资格证书 编号:ZX0054

[ 风险警示 ]

一、场外配资案例

案例简述:

长沙男子投入170万元本金加4倍融资,全仓了中国中车股票,2015年6月9日和10日遭遇连续两天大跌,他的170万元本金全部亏光,随之意外发生。当前券商正加强管控两融风险,有的主动降低杠杆,以及控制客户单一证券融资的风险,外界猜测该男子的融资可能来自场外。

案例分析:

场外配资的高风险突出表现为高杠杆。两融杠杆比例有明确的规则上限,场外配资则可能使高杠杆成为“脱缰的野马”。有市场人士测算过,假设场外融资杠杆按1∶5比例操作,买入单一股票的话,跌幅只要达到5%就触及警戒线(95%),一个跌停就会触及强行平仓线(90%)。上网查询相关信息可发现,不少场外配资炒股的杠杆远超过5倍,甚至有的宣称可提供15倍的杠杆。

场外配资处于无序状态,另一个高风险在于对投资人缺乏必要的门槛限定,致使低风险承受能力的客户有可能参与。有的民间配资公司宣称,可以给投资人低门槛,本金10万元即可配资,客户只需向配资公司缴纳操盘金额10%至20%的交易保证金。

随着大盘进入高位,后市震荡风险可能进一步加大,场外配资炒股炒成个人悲剧的风险性在增加。证监会重拳严堵场外配资,是保护投资者权益的必要举措。场外配资大多属于短期的投机行为,很大程度上被赌博心态占据主导,假如听任其“野蛮生长”,绝非简单地“愿赌服输”,还可能扰乱市场秩序,扭曲市场定价机制。场外配资还会加大股市的波动性,导致大盘下跌时增加踩踏风险。

场外配资崩盘的真相:

一旦场外有机构大举做空股指期货,很多弱势股就会迎来大跌,而配资公司此时往往会借势通过强制客户减仓或平仓的方式进一步做空股市,从而在股指期货上谋取暴利,而这一切都是属于配资公司和少数大资金量配资客的游戏,大资金量的配资客根本不会被强平出局,因为在股指期货市场上谋取的暴利足够他们进一步补足保证金,而小资金量的配资客对此毫无应对之策,最终沦为了这轮踩踏的牺牲品。

 

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