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[ 风险警示 ]

十九、理财产品五大案例详解陷阱

加息预期依然存在,“钱”往何处去成为投资者最为关注的命题。楼市在严厉的政策调控下暂时偃旗息鼓,股票、基金市场变幻莫测,银行理财产品以水涨船高的收益率吸引了投资者的眼球,不少理财产品屡现被“秒杀”的盛况。

“幸福加倍,金钱满柜”、“轻松交费,长期收益,稳健增值,高额保障”,这些琳琅满目的理财产品,总是被包装得美丽无比,诱惑着人们前去选择。然而,自以为理财产品风险低收益高的投资者并不知道,从自己购买产品的那一刻起,背后可能暗藏着华丽的陷阱。理财产品扎堆发行,普通投资者该如何参与,并以一双慧眼辨识投资陷阱?

陷阱1:大放卫星 银行理财产品收益夸海口

案例:“本人于2007年12月21日在某股份制银行北京分行购买了一款理财产品。该产品期限两年,从2008年1月11日起到2010年1月11日止,产品现已到期,收益亏损4.51%。”近日,一则状告银行理财产品违规的诉讼颇为吸引市场眼球。三年前高女士投资20万元购买了这一款理财产品,去年初到期后产品亏损,造成高女士本金损失,“该产品存在夸大收益等违规行为,此前打出的宣传语为最高年化收益率为36%,上不封顶,低风险”,而该产品为投资于蓝筹股的产品,风险可想而知。高女士已将该银行告上法庭。

点评:并不是所有的理财产品都能达到其承诺的收益率,普益财富数据统计显示,2010年到期的人民币理财产品8013款,平均到期年收益率约为2.83%,到期收益率跑赢CPI的只有131款,有近百款个人理财产品到期并未达到最高预期收益率,其中,结构性产品未达标占比达71.88%。

应对之策:购买银行理财产品前一定要弄清产品的风险类型。保证收益型产品风险相对较小,而且一般都能实现其承诺的收益率;而保本浮动收益型和非保本浮动收益型产品风险较高,除了不保证投资者一定能获得预期收益率外,购买非保本浮动收益型产品的投资者的本金甚至有可能发生损失。

陷阱2:插圈弄套 外资银行理财产品涉嫌欺诈

案例:袁小姐2007年看到东亚银行在某报纸刊登的“利财通1”广告,广告内容是紧跟“港股直通车”,事实上“港股直通车”根本未获批准。出于对外资银行理财能力的信任,在银行没有出示合同的重要部分、能体现高风险非保本的“条款与章则”之前,袁小姐就购买了1万美元,在运作了3年后只剩4800多美元。去找东亚银行交涉时,才发现其委托理财合同只有一份原件,包括委托单、适合度评估表、条款与章则全部保管在银行那里,存在严重不平等的重大合同漏洞。

让袁小姐气愤的是,东亚银行在编造了客户的评估表还不符合银监会的强制性要求后,又一次涂改并伪造了新的评估记录,将风险“中”改为“高”,投资期限“1~3年”改为“3年以上”。

点评:对于银行来说,挂钩股票的理财产品从来就是高风险,销售人员在销售过程中非但没有提示风险,还口头承诺保本,造成投资者被误导。但与以往单纯的运作不良使客户巨亏案件不同,随意篡改客户的资料,提高风险等级,这种做法银行方面确实是理亏。

应对之策:专业人士在面对一份理财说明时都需要时间来研析,更不用说大多数受众为非专业投资者,面对带有银行信用的理财产品不能默认其安全性很高,对于复杂的专业术语要问清楚,要增强风险意识,选择有资格的机构购买理财产品,看清相关合同条款。

陷阱3:渔翁得利 银行“吃”掉超额收益

案例:杨女士投资15万元购买了某银行一款人民币94天黄金挂钩产品,是一款到期收益与伦敦现货黄金挂钩的机构性理财产品,起始金额5万元人民币(以美元计价),期限3个月。杨女士被告知,若标的物价格到期后高过期初价达125美元,就能获得最高8%的年化收益,反之,只能获得0.1%的较低收益。

杨女士之后请教业内人士才知道,这原来是一款数字或障碍型衍生工具,障碍是价差125美元,超过得到8%,低于则相当于零收益。按“无套利”原理公平定价,最高收益或许应是10%、12%甚至15%,而不是8%,投资者根本不清楚理财产品中隐含有多少入场费。

点评:很多银行都发行过类似产品,其特点多为非保本浮动收益类型产品,注明最高收益,在产品说明上明确标出“超额收益部分归银行所有”,但并没有对产生负收益的情况作出说明。这种障碍型金融衍生工具是一种“奇异”产品,发售者一般可从中获得高额费用。投资者与银行要的结果不同,而不能双赢的话,就存在对赌。

应对之策:目前非保本浮动收益型产品5793款,占比超过60%,因此,投资者应格外注意。对这种“没收”投资者超额收益的理财产品,投资者尽量不要购买。此外,在购买非保本浮动收益理财产品之前,投资者也应该仔细阅读相应的产品说明,判断是否有这样的霸王条款。

陷阱4:竹篮打水 黄金T+D被银行强行平仓

案例:去年以来,国际金价大幅飙涨,国内投资者热情高涨。各家银行纷纷推出黄金T+D业务。然而去年因上交所黄金延期品种价格剧烈波动,某日国际金价从开盘的271.90元涨至289.32元,致使有银行交易系统对保证金不足的客户自动平仓。这一“强平”事件,令众多投资者损失惨重,银行方面将事件归咎于“国际现货黄金价格快速上涨”,该行做法引起投资者不满。

点评:不承认自身系统的漏洞,反而怪罪于客户,充分显示出客户在金融交易中处于弱势。而国际金价屡创新高,投资者对黄金投资情有独钟,依然在寻找各种机会规避通胀风险。

应对之策:市场对黄金的需求有两种极端,一是为了资产保值的保险需求,要求风险完全可控,收益率不必太高;另外一种是风险不可控、大量利用杠杆操作获得高收益率的投机需求。投资者应明确属于哪种需求的投资群体,仔细分析买入理由。众专家认为,普通个人投资者不要参与黄金期货、结构性理财产品的任何投资。

陷阱5:张冠李戴 银行理财产品“变”保险

案例:去年4月,李先生60岁的老母亲带着积蓄去某大型国有银行存钱,当时,销售人员建议买一款期限3年的理财产品,只要将钱存满3年,就会得到高额分红。一年后,该工作人员打电话来提醒续保,老母亲才了解到自己购买了3份新华人寿的红双喜新C款两全保险(分红型),如果不续保,就扣除30%的退保费。李先生认为,当时购买时,理财经理没有跟他讲清楚理财产品和保险产品之间的区别,让他误以为这款保险产品就是理财产品的一种。

点评:去年11月,银监会下发了银保新规,要求银行撤走保险公司驻点销售人员,同时销售时要声明产品为保险产品。误导销售得到一定程度的缓解,但仍偶有发生。

应对之策:投资者要仔细查看产品认购书,如果是银行的理财产品,一般认购产品的名称为××银行第×期人民币(外币)理财产品,还会有理财产品的编号;如果是银保产品会在认购书中有保险公司的名称、保险产品的名称。


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