摘要

盘面回顾

周四沪指震荡走高报3516.83点，涨幅0.37%，成交6098亿，已连续6个交易日站在3500点大关之上；创业板指报2269.33点，涨幅1.76%，收中阳。盘面上，航空、元器件、公共交通、通信设备、医药、钢铁等板块涨幅居前，仅电信运营、石油、银行、交通设施、电力等板块跌幅居前。两市87家涨幅超9.8%，2家跌幅超9.8%，上涨家数3536 VS 下跌家数1610，个股涨多跌少。周四主力资金净流入67.39亿元，资金净流入前三板块分别为电子元件行业（+30.72亿）、软件开发（+30.29亿）、通信设备（+25.57亿）。

盘面分析

1、成交方面：周四沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日放量973亿，市场交投活跃度回升。前期银行等红利资产走出大牛趋势做了示范，最近受益英伟达产业链的光模块（CPO+PCB）个股同样以大幅飙升的赚钱姿态正在吸引资金入场，不管你信与不信，A股慢牛正在路上。

2、技术走势：沪指周四收小阳，指数维持强势震荡格局，最终收在3510点之上，周五有机会再攻3536点。目前仍是多方控盘势，要突破上方3555.22高点需要金融股拉升带动。创业板指周四收中阳，正如前面反复提示的，创指相较主板率先创年内新高，具备更好的补涨空间，周四指数沿着5日线向目标2284点继续挺进，目前还差15点，创年内新高指日可待。

3、热点方面：周四热点快速轮动，CPO、PCB、创新药、机器人概念等维持强势，军工板块亦表现活跃。具体分析如下——

光模块方向，新易盛（+8%）、东山精密（+10%）、仕佳光子（+11.10%）、生益电子（+13.86%）等多股加速续创历史新高，资金炒作开始向二三线光模块和国内产业链扩散，如CPO的长飞光纤、剑桥科技，PCB的满坤科技、广合科技等。从近期走势来看，明显是机构资金在主导，有趋势的品种别在日内高潮去追，可考虑在分歧调整时低吸。

创新药方向，个股表现活跃，力生制药3连板，成都先导、迈威生物、维康药业、美迪西几乎大号板，还有信立泰、亚太药业等近10股涨停。目前板块肉眼可见的强势，与量化之前主导的题材动不动就拉高收割不同，创新药板块一直跟着港股创新药走趋势。板块的驱动逻辑也比较清晰，核心就BD出海，以及政策与业绩共振，目前还没看到见顶信号，就先行跟着趋势做多。

军工方向，军贸概念大涨3.61%，建设工业、中航沈飞涨停，北方长龙、万里马、纵横股份、内蒙一机等跟涨。主要盘中受中东军购订单预期、低空经济政策酝酿刺激，当然还有九三阅兵。板块刚好调整2周，做为部分踏空资金的补涨挖掘。

其他方向，券商、互联网金融近期震荡整理，从盘口观察有资金刻意压盘。没有金融股参与拉升的市场，只能算牛皮市，很可能等要向上突破关键点位时才会动用到，可以耐心低吸潜伏。

操作策略

总体来看，当前市场整体情绪不差，以多线轮动为主，当下已经是机构主导的成长赛道市场，主要以金融、AI（算力、机器人）、创新药、军工等几个分支为主。自从银行不吸金、微盘股不疯妖后，很多趋势票、业绩票内核稳定了很多，有点美股的慢牛的样子。操作上，行情没问题，重点精选个股。多关注有资金反复活跃的板块和核心品种，低吸为主。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。