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渤海金控(000415)拟139亿元拟转让Avolon 30%股权

市场研究   2018-08-09   山东神光   张望望    A0430612080003
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摘要事件:公司全资子公司GAL拟转让其下属子公司Avolon 30%股权。交易价格为22.1亿美元(折合人民币139亿元)。交易完成后,公司通过下属全资子公司持有Avolon 70%股权,ORIX Aviation持有Avolon 30%股权。

神光分析:

1、公司主营业务为租赁业,主要为境内外客户提供全方位的飞机租赁、集装箱租赁、基础设施租赁、大型设备租赁等租赁服务。子公司Avolon主营飞机租赁业务,截至2018630日,Avolon自有、管理和承诺购买的飞机达到890架。其中自有飞机532架,管理飞机30架,承诺购买的飞机328架。根据FlightGlobal发布的飞机租赁公司排名,按照自有和管理的机队价值排名,Avolon 排名世界第3位。

2ORIX为全球知名的非银行金融机构且在飞机租赁行业拥有丰富的经验,ORIX ORIX AviationORIX Aviation拥有并管理着200多架飞机,服务于来自30多个国家的 70 多家航空公司。ORIX Aviation总部位于都柏林,在香港设有办事处,拥有一支由 85 名专业人士组成的团队,管理着100亿美元的飞机资产。通过引入ORIX作为Avolon的重要股东,有利于提升Avolon的国际信用评级;有利于Avolon进入日本市场;进一步提升公司飞机租赁业务规模、盈利能力和核心竞争力。

3、本次交易的最终交易价格将根据 Avolon 于交割日的账面净资产值(根据国际会计准则编制)的30%加上固定溢价1500万美元进行确定。ORIX Aviation将代表GAL在股权交割日向中国银行纽约分行指定账户支付上述并购贷款余额,提前偿还贷款并解除GAL及香港渤海已质押的Avolon 全部股权。

4、通过引入ORIX作为Avolon的重要股东,有利于丰富Avolon的股东结构,提升Avolon的国际信用评级;有利于Avolon借助各方优势形成资源互补,积极拓展新的相关业务机会;有利于Avolon进入日本市场,加深AvolonORIX间的业务合作,提升Avolon在亚洲市场知名度;有利于进一步提升公司飞机租赁业务规模、盈利能力和核心竞争力。同时,公司将获取金额较大的现金对价,出售价款主要用于偿还中国银行并购贷款及其他到期债务,将有效改善公司资产负债结构,降低公司资产负债率。

(张望望A0430612080003


关键词:   渤海金控
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