盘面回顾

周一沪指震荡微跌报3346点，跌幅0.05%，成交4005亿，延续整理态势；创业板指报2005点，跌幅0.80%，收小阴。盘面上，公共交通、互联网、广告包装、文教休闲、软件服务等板块涨幅居前，汽车类、医药、酿酒、银行等板块跌幅居前。两市81家涨幅超9.8%，6家跌幅超9.8%，上涨家数3797 VS 下跌家数1432，个股涨多跌少。上周五情绪端冰点后略有回暖，不过强度还是偏弱。周一主力资金净流出120.25亿元。

盘面分析

1、成交方面：周一两市成交额1.01万亿，较上个交易日缩量1456亿。市场情绪整体还是偏谨慎，这里节前成交若持续低于1.1万亿，维持防御观望为主，小心突然来一次下杀取量的过程。

2、技术走势：沪指周一收出一根阳十字星，意味多空分歧加大，目前距离下方缺口不远，短线调整第一方向暂看3316点附近，耐心等调整到位。创业板指短线收三连阴，跌破20日线，弱势明显，主要还是受到宁德时代跌超4%的拖累，后者作为创业板权重股，占创指权重约20%。后市继续观察2000点附近能否企稳，指数短期若无法收复20日均线（2020点），可能下探1950点一带。

3、热点方面：周一市场热点仍是以轮动为主，活跃资金主要进攻了中科院系、可控核聚变、游戏、光刻机、算力等多个分支，其中表现最强的是可控核聚变，板块大涨5.19%，近20只个股股涨停。这个走法有点类似之前的机器人板块，哈焊华通、中洲特材 、常辅股份、合锻智能、永鼎股份等走出了抱团的独立行情。消息面上，虽有美方签署行政命令推动核能核电大发展+商业化进程在加速的刺激，但多数趋势抱团品种还没啥业绩，更多是资金和情绪在推动，不宜在集体高潮盲目追高。下午港股中核国际那种当天翻倍的夸张涨法，感觉就是要骗人进场站岗，千万不能上脑。

中科院系概念，受海光信息吸收合并中科曙光事件催化，中国科传、中科信息涨停。市场关注国产算力产业链整合带来的估值重塑，本次合并标志着我国在科技领域的资本运作将更加注重“完整产业链”整合机会，“卡脖子”方向有望成为并购重组改革的重点。周一除了光刻机相对活跃外，半导体表现平平，整体表现虽低于预期，但国家意图已经很明显，打造A股自己的“七朵金花”。这轮科技股真有行情一定是大型科技公司的并购，可以保持密切关注。

操作策略

总体上，市场处于震荡调整的阶段，即便短期有一些情绪修复，也多为弱修复，市场并非真正的见底企稳。若要真企稳开启新周期，一是需要有新的板块或方向打出赚钱效应，凝聚市场共识；二是市场成交要有明显的放大，而不是当前呈现的“缩量防御”特征。操作上，继续等待调整到位，紧盯缺口回补与量能变化，多关注政策红利与产业升级主线，有大跌才下手，没有就耐心等待机会。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。