盘面回顾

周一沪指震荡反弹报3388.73点，涨幅0.35%，成交4816亿，在20日线附近止跌企稳；创业板指报2057.32点，涨幅0.66%，收小阳。盘面上，传媒娱乐、互联网、软件服务、房地产、通信设备等板块涨幅居前，农林牧渔、工程机械、化纤、水务等板块跌幅居前。两市81家涨幅超9.8%，5家跌幅超9.8%，上涨家数3559 VS 下跌家数1641，个股涨多跌少，市场情绪有所修复。周一主力资金净流出20.94亿元，板块方面，互联网服务（+22.04亿）、文化传媒（+20.36亿）、软件开发（+18.81亿）净流入居前。

盘面分析

1、成交方面：周一沪深两市全天成交额1.22万亿元，较上个交易日缩量2522亿元，显示市场交投仍趋于谨慎。上周五的放量主要是以色列袭击伊朗带来的恐慌情绪所致，没有代表性。短期量能缩回1-1.3万亿范围，也意味着行情还难有大起色，更多是维持轮动行情。　

2、技术走势：沪指周一收光头光脚小阳，多头在20日线附近进行了反击，可惜量不足，没有反包上周五的阴线。目前指数在3365-3416点之间的抉择还没有明确的取向，仍需要耐心观察多头能否蓄力反攻取得主导权，下方强支撑在3332点附近。创业板指周一收小阳，短期没放量突破半年线压制前，维持震荡蓄势的格局，做多力量主要看宁德时代、东方财富、“易中天”等权重股。

3、热点方面：周一热点有所切换，上周五受益以伊冲突的油气、军工、黄金等出现分化，强度减弱，稳定币、稀土等冲突前的热点再度带领市场反攻，同时将赚钱效应扩散到科技方向（智谱AI、华为算力、CPO、云游戏）。具体分析如下——

以伊冲突受益方向，油气股延续强势，通源石油、贝肯能源、准油股份、泰山石油等多股连板，军工、黄金、航运方向则出现一定的分歧和回落。从目前伊以局势观察来看，还有许多不确定性。石油、军贸、黄金后续还有活跃空间，可以继续紧盯中东局势变化。值得一提的是，军工方向催化不断，第55届巴黎航展6月16日至22日举办，这是全球规模最大、历史最悠久的航空航天展会之一，中国航空工业通过歼-10CE等实战验证机型以及歼20、歼35A等新型高端战机的亮相，将进一步展示军事装备方面的硬实力，也有望提升军贸预期。

金融方向，表现最强的是稳定币，呈现量增价升的进攻态势。个股方面，天阳科技、四方精创、恒宝股份、协鑫能科等多股涨停。消息面上，美股稳定币巨头上周五继续暴涨。同时，沃尔玛、亚马逊等跨国巨头近期已开始探索在美国发行自有稳定币的可能性，国内电商巨头京东、蚂蚁也于近日宣布布局稳定币，腾讯、拼多多、抖音、华为等大概率会跟进发行。稳定币作为类货币工具，可减少传统金融中介费用，给全球电商巨头带来跨境支付效率革命。时间点上，香港稳定币法案8月1日生效，生效之后将开放牌照申请。香港金管局预计在2025年底前发放首批牌照，这块牌照的含金量很高。美股稳定币“第一股”Circle上市后表现火爆，股价和市值均继续不断攀升，就是最好的榜样。在这个重要预期尚未兑现前，相关概念还会反复炒作。

消费方向，表现活跃的是电影和游戏。逻辑上，是暑假档期和IP经济（游戏、AI短剧）的延伸。光线传媒董事长王长田在上影节表示，《哪吒2》授权收入最多的一个产品门类约能带来上百亿销售额，最终可能带来上千亿衍生品销售额。受此影响，周一光线传媒涨停。有卖方机构认为，2025年，AI动漫短剧、AI转绘短剧甚至AI真人短剧技术都有持续突破，AI短剧数量会在2025年下半年开启高增。游戏方向，巨人网络、完美世界、冰川网络均创阶段新高。这块可以边走边观察，注意不要在大涨时去追高买，容易站岗。

科技方向，海外算力链（PCB+光器件+铜链接）集体大涨。近期，英伟达链的几个核心股易中天、胜宏科技、沪电股份等一直在走趋势，有些聪底部上来涨幅接近翻番，核心原因是这些公司一季报大超预期，同时，有机构博弈中报继续超预期。类似有业绩的方向还有海风、黄金、化工、稀土等，可以继续挖掘。固态电池方向，近几日在修整中，前期是电池领涨，走出了一波行情，近两日机构关注固态设备比较多，先导智能、利元亨、纳科诺尔等设备表现强些。从受益先后顺序来看，应该固态电池设备、固态电池材料、固态电池技术+产品。另外，6月19日-20日，中国国际固态电池科技大会召开，注意市场炒作节奏。

操作策略

总体上，市场逐步消化了以伊的突发利空，重新回归到原本的节奏中，后续观察稳定币、稀土这些热点赚钱效应能否进一步扩散。另外，也可以提前布局中报有超预期的高景气度产业方向。目前市场还是存量博弈，操作策略上，多点潜伏有催化、有预期的方向，重点是低吸活跃板块核心，见好就收。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。