盘面回顾

周一沪指震荡微涨报3473.13点，涨幅0.02%，成交4762亿，指数全天窄幅震荡；创业板指报2130.19点，跌幅1.21%，收小阴。盘面上，多元金融、广告包装、文教休闲、房地产、电力、供气供热、家居等板块涨幅居前，煤炭、元器件、医药、公共交通、有色等板块跌幅居前。两市82家涨幅超9.8%，11家跌幅超9.8%，上涨家数3255 VS 下跌家数1978，个股涨多跌少，连板高度依旧打不开，目前最高3板，之前4板的赛力医疗和柳钢股份均未晋级。周一主力资金净流出178.62亿元，资金净流入前三板块分别为电网设备（+13.64亿）、家用轻工（+8.00亿）、房地产开发（+7.99亿）。

盘面分析

1、成交方面：周一沪深两市全天成交额1.21万亿，较上个交易日缩量2199亿，量能大幅缩减，或与7月7日量化新规实施有关，这里若持续量缩容易引发震荡和整理，继续观察量能的变化。

2、技术走势：沪指周一收小阳，指数介于3462.79点至3474.80点之间窄幅震荡，多头趋势保持良好。阻力区在3496-3510点，支撑看3456点。指数要上攻3500点，离不开券商、保险等金融股的配合。创业板指周一再收小阴，回踩10日线，中期向上趋势依旧不变，反弹第一目标仍是年内高点2284。这里短期若上不去，调整一下也是提供上车的机会，保持耐心和定力，指数风向标继续看宁德时代、东方财富、“易中天”等权重股。

3、热点方面：周一维持轮动态势，领涨的是电力和房地产，银行再次成为护盘的工具，银行板块指数盘中一度再创新高，可惜光凭银行带动不了市场的情绪。具体分析如下——

电力方向，板块上涨1.61%，业绩预增的华银电力走出5天4板同时晋级3连板，华光环能、韶能股份、深南电A、华电辽能等近10股涨停。消息面上，近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。另外，电力股核心逻辑还是红利资产和业绩良好预期，表面上看刺激因数是夏季用电高峰，且煤炭价格处于低位，因此火电的业绩比较好，但很多电力股估值都在10倍以下，像京能电力、申能股份都是属于比较好的安全资产，还有一些市值低小盘如西昌电力、明星电力都开始活跃。这一轮红利资产的灵魂是银行，银行涨高了就轮到电力，更多是高低切的补涨。

地产方向，上涨1.75%，渝开发、沙河股份等多股涨停。主要还是受政策传闻（放开限购、增值税取消、首付继续下降、利率继续走低等）刺激。因为按照惯例7月将召开政治局会议，房地产有预期也是正常。结合更积极的宏观政策基调，房地产行业政策落地节奏有望加快，一线城市及核心区域政策弹性或超预期。重点看北上广哪个先践行和政策力度，看看这周会不会证伪，这里更多是短线资金的政策博弈。

金融方向，仅稳定币概念相对强势，京北方走出连板。跨境支付也算是稳定币的一个拓展方向，重点还是资金的接力。其他异动方向大多为边缘板块，难有太好的持续性。

操作策略

7月重要会议临近，当前市场抱有一定的政策交易冲动，无论是地产，还是反内卷的部分周期行业（光伏、钢铁、建材）。后续若有政策接力且超预期，市场反馈会比较积极。短期资金还是有些恐高，低位补涨的迹象明显，因此，操作上，建议关注低位有政策催化的行业，持仓还是建议业绩股优先，尽量回避绩差或亏损的小盘股。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。