盘面回顾

周五沪指震荡走高报3534.48点，涨幅0.50%，成交6436亿，再创年内收盘新高；创业板指报2277.15点，涨幅0.34%，收阴十字星。盘面上，有色、仓储物流、化纤、商贸代理、航空等板块涨幅居前，互联网、元器件、通信设备、广告包装等板块跌幅居前。两市61家涨幅超9.8%，2家跌幅超9.8%，上涨家数2603 VS 下跌家数2567，个股涨跌参半 。周五主力资金净流出292.74亿元，资金净流入前三板块分别为小金属行业（+33.28亿）、酿酒行业（+11.93亿）、电池（+10.19亿）。短线情绪上，高位人气股开始有分歧，连板个股强势的寥寥无几了。

盘面分析

1、成交方面：周五沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日放量317亿。目前市场交投活跃，无论趋势票，还是连板票，都有资金参与自己擅长的模式，量能充沛，场子开始热了，预计年内越过2024年10月8日的高点3674.40是大概率事件，场外热钱还没开始进场，外资已经迫不及待。

2、技术走势：沪指周五收小阳，指数虽没突破3536点，但做多力量维持得还可以，周线已经4连阳，目前依旧是多方控盘，下周只要金融股发力，有机会再次突破3555.22这个年内高点。创业板指周五收阴十字星，盘中创出年内新高2296.91点，实现我们提示的第一反弹目标，短期区间参考2256-2296点之间，没跌破5日线前，继续多方看待。

3、热点方面：周五热点继续轮动为主，盘面主要聚焦有色、军贸、创新药、固态电池方向，AI算力方向有一定的分化但还算可控，低位的酿酒、煤炭也有异动，更多是踏空资金的补涨需求。具体分析如下——

有色方向，稀土最为强势，同时能源金属钴、锂、镍等有所表现。稀土从上周五爆发以来，经历了4日调整后资金又开始有所回流，其中北方稀土、中色股份等多股涨停。逻辑上，还是涨价预期，中美达成贸易协定后，出口有望放开，稀土销量修复。目前全产业链纳入管控，价格易涨难跌。稀土厂商将有望享受业绩和估值抬升的戴维斯双击。加上下游新能源汽车、机器人等领域的需求增长，可以中长线趋势来看待。上游核心品种包括北方稀土、盛和资源、广晟有色等。锂矿方向，受藏格矿业近日发布停产公告和广期所碳酸锂主力合约上涨刺激，盛新锂能、金圆股份涨停，很多个股经过这几年的连跌位置比较低，后续受供给侧政策影响，还有修复空间，可以适当看看。

军工方向，板块延续强势，建设工业2连板，航天动力涨停，洪都航空、内蒙一机、高德红外等跟涨。逻辑还是九三阅兵预期和我国军贸出口。另外，2025年为国防建设任务兑现年，积压订单加速释放，市场理解为我国国防军工企业价值有望得到重估。核心品种包括中航沈飞（歼-35唯一上市平台，军贸订单占比升至35%）、航天动力（液体火箭发动机核心配套，商业卫星发射需求激增）等。

创新药方向，板块已经连续四周大涨，主要是跟随港股。机构资金不断参与进来，目前指数已经创历史新高，个股方面，昂利康涨停创历史新高，汉商集团2连板，博瑞医药、欧林生物、键凯科技等多涨超10%。友情提示，连续拉高的不要去追，多观察低位刚放量的个股。

总体上，当下有逻辑、有业绩、有成长的板块和核心品种更容易走趋势，从之前的新易盛、药明康德、工业富联，到最近的航天沈飞、北方稀土、中油资本等市值过1000亿的品种动不动就涨停，可以看出当下机构正在拿回话语权。反而量化主导的题材票走得比较拉跨，什么打板、什么情绪周期最近都不灵光，注意市场内在的变化。

操作策略

当下，市场流行轮动+趋势性玩法。操作上，组合持仓，尽量围绕几个反复活跃有趋势的方向来选股，避开量化资金控制的过度投机微盘股，精选有趋势性上涨的品种为主。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。