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美诺华(603538)1.2亿控股新三板公司燎原药业

市场研究   2017-09-13        
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摘要美诺华(603538)1.2亿控股新三板公司燎原药业

事件:美诺华(603538)12日晚间公告,为取得燎原药业(831271)控制权,将以1.2亿元(12.81元/股)收购燎原药业33.37%股份,收购后持有燎原药业62.22%股份。

神光分析

1、上市公司宁波美诺华药业股份有限公司现持有浙江燎原药业股份有限公司(以下简称“燎原药业”或“目标公司”) 810.9628万股股份,占目标公司28. 85%股权。为取得目标公司控制权,公司拟使用自有资金收购应友明持有目标公司624.7240万股股份,占燎原药业 22.2246%股权,拟使用自有资金收购胡余庆持有目标公司313.40万股股份,占目标公司11.1492%股权。上述收购完成后,美诺华将合计持有燎原药业 1,749.0868万股股份,占目标公司 62.2238%股权,目标公司将成为美诺华控股子公司。本次交易价格参考目标公司100%股权于评估基准日的评估价值36,100万元。交易各方经协商确认,本次交易的价格为 12.81 元/股,应友明所持目标公司624.7240万股股份的交易价格为 8,002.7144 万元。胡余庆所持目标公司 313.40万股股份的交易价格为 4,014.6540 万元。

2、本次收购前,美诺华持有目标公司 28.85%股权,目标公司系美诺华参股子公司,本次收购完成后,美诺华将持有目标公司 62.22%股权,目标公司将成为美诺华控股子公司, 属于美诺华合并报表范围内子公司。美诺华收购目标公司股权,主要基于以下几方面目的:1) 拓展市场,增加对日本和北美地区的销售。目标公司是世界著名仿制药企业供应商,其客户包括 Apotex Inc. Sandoz Laboratories、Sanofi-AventisSA等世界知名药企。现有产品正在申报美国FDA验证,收购后,对美诺华增加销售,扩大市场占有率,分散客户具有积极重要意义;2)打通产业链,保障关键原材料的供应。燎原药业是美诺华长期重要供应商,其噻吩系列产品在国际市场占有率排前三名,也是公司氯吡格雷产品的关键原材料,收购后,能有效保证关键材料供应,同时对降低成本起到积极作用;3)燎原药业位于浙江化学原料药基地台州临海园区,该区域聚集有国内知名的医药原料药企业,如华海、海正、九州、仙居等,优越的地理位置聚集了大量医药人才,对于美诺华未来发展提供了人才选拔的优势;4)并购前,燎原药业是美诺华参股子公司,双方长期保持购销关系,年度关联交易额较高,收购后,该公司将并入美诺华合并报表,有效避免了关联交易。5)燎原药业的核心产品具备一定的市场竞争力,近年来一直保持较好的盈利水平,公司收购后,拟进一步做大做强其重点产品,扩大市场占有率。公司合并报表后,会对美诺华整体财务状况及经营成果起到积极作用。


关键词:   美诺华(603538)
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