摘要今年以来A股核心矛盾是资金面，融资余额变化、陆港通资金净流入变化对于市场涨跌有重要影响，上周末以来，这两股力量全线回流，使得A股买入增强，蓝筹、白马在下跌空间不充分调整时间不够长的情况止跌企稳，短期资金流入贡献作用明显。

1、中小盘个股活跃。

过去几个月，大盘蓝筹股和白马股引领权重指数震荡上涨，而大多数中小盘股则因为资金跷跷板效应持续被压制，进入12月以来，中小盘股超跌反弹意愿逐渐增强，到目前为止，全市场也形成了权重股搭台中小盘股唱戏的格局，场内存量资金博弈反弹逐渐展开，超跌个股特别是超跌成长股成为新的热点线索。接下来一段时间，我们认为权重指数方面反弹高度相对有限，大概率是一个强平衡，而中小盘指数反弹尚可乐观，一些优秀成长股无论是中长线布局，还是短线博弈，时机都是适合的。

2、反弹驱动力是资金面。

今年以来A股核心矛盾是资金面，融资余额变化、陆港通资金净流入变化对于市场涨跌有重要影响，上周末以来，这两股力量全线回流，使得A股买入增强，蓝筹、白马在下跌空间不充分调整时间不够长的情况止跌企稳，短期资金流入贡献作用明显。年底前，资金面变化依旧会受到11月经济数据影响，受到美国加息预期影响，但大概率是不会改变A股市场已经形成的抱团格局，也就是说，有资金流入，蓝筹白马就会维持强势，如果资金流出，则这些抱团群体至少还是一个强平衡格局。随着时间推移，我们认为存量资金会在已有抱团基础上开始挖掘来年的潜力品种，一个比较现实的选择是，盈利增长可以持续的二线蓝筹和盈利仍处于高速增长的中小市值成长股会成为热点风险，其市场特征是股价阶段性超跌，泡沫挤压显著。

3、持股待优化。

既然短期A股市场上涨动机是超跌反弹，那么一个朴素的规律就是跌幅大的股票阶段涨幅也大，再细化一点，就是过去一段时间非理性超跌错杀的真价值、真成长类个股自我修复的空间会大一些，比如大数据、信息安全、计算机和软件、传媒娱乐，延伸到TMT中诸多超跌品种，是值得持股等待反弹的。