摘要7月5日，国常会审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》。

★事件催化：

7月5日，国常会审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》，其中提到统筹用好商业保险等政策，合力助推创新药突破发展。

★市场分析：

我们认为，创新药产业趋势明确，政策对“真创新”的支持态度明确并积极推进。随着真创新好品种越来越多，商业化价值兑现呈现多元化，建议结合催化节奏和估值水平积极布局。

1）国内兑现商业化价值：

政策支持态度明确，真创新药品种有望带来更丰厚的研发回报

本次会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。此前，北京、上海、深圳、广州等地已经积极发布支持创新药高质量发展的相关政策。

2）出海兑现商业化价值：

高度创新品种，有望分享欧美高支付市场

中国创新药出海趋势明确，自2020年开始，无论是权益授出的形式亦或是产品获批上市的形式，均呈现出高速增长的态势。据不完全统计，2023年，上市公司已完成20余项药物/在研药物海外权益的授出并且有3款创新药在美国获批上市。

个股高速成长兑现价值，临床管线具有重大突破

多个创新药公司将在每年重要的学术会议上披露在研产品临床数据。首次POC产品以及显著提升临床数据的产品更具有投资价值。

★相关公司：

1）已形成产品矩阵并有创新突破bigpharma：恒瑞医药、中国生物制药(H)、翰森制药(H)、科伦药业、信立泰、亿帆医药、绿叶制药(H)、罗欣药业；

2）进入商业化阶段并有创新管线的biopharma：百济神州、信达生物(H)、康方生物(H)、和黄医药(H)、君实生物、泽璟制药、迪哲医药、艾力斯、艾迪药业、益方生物、百奥泰、云顶新耀(H)、贝达药业、盟科药业、荣昌生物(H)、乐普生物(H)；

3）创新性强的biotech：科伦博泰生物(H)、百利天恒、迈威生物、康诺亚(H)、智翔金泰、首药控股、和誉医药(H)、加科思(H)。

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）