摘要近期我们也反复强调,未来的投资道路,一要看政策导向,二要看行业前景,三要看企业自身竞争力,好行业好公司不管是大盘股还是小盘股最终都会被抱团,这个逻辑没有问题。
1、抛售潮基本结束。
存量资金获利兑现,陆港通资金撤退,融资客资金偿还等等,资金撤退引发的指数调整进入尾声了,这期间也伴随着监管从严,外盘波动,股权质押风险爆发等等一系列对中小市值个股不利的因素,从而导致整个A股市场大洗牌,中小盘指数调整周期比较长,调整幅度比较大,权重指数调整周期很短,但短期跌幅则很大。我们估计节前几个交易日,市场将以休养生息为主,市场情绪也会逐渐平抚下来。
2、多头阵营需要重建。
本次蓝筹和白马的调整本质上是一些资金主动下车,但这个行为并没有伤及资金抱团的主心骨,毕竟蓝筹和白马相对涨幅是比较大的。那么接下来一段时间,对于这些群体来说,就是逐渐修正的过程,存量资金博弈消耗对于指数层面的贡献相对有限,权重指数弱平衡会持续一段时间。相对而言,因为抱团资金之外的存量资金极其有限,这些资金可能会选择股价严重超跌,市值体量始终的个股挖掘热点,从指数角度看,创业板、中小板、中证500活跃度略微会大一些。从时间跨度上看,我们认为市场弱平衡到多头人气凝聚需要3-4周的过程,也就是说两会之后才见分晓。
3、慢慢等机会。
鉴于个股普跌,市场弱势格局形成,投资层面需要从长计议,一方面,从趋势演变上看,A股整体下跌之后风险肯定是大幅释放了,这反而距离上涨越来越近;另一方面,二级市场资金行为重新洗牌后,大家对于企业本身会有一个重新审视的过程,特别是从投资企业角度看,真正的好企业会得到重视,那些不务正业的公司会更加受冷落。因此,近期我们也反复强调,未来的投资道路,一要看政策导向,二要看行业前景,三要看企业自身竞争力,好行业好公司不管是大盘股还是小盘股最终都会被抱团,这个逻辑没有问题。