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神光首席策略:市场热点继续扩散

市场研究   2018-03-07   山东神光   刘海杰    A0430611030006
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摘要维持之前策略不变,针对政策红利长期且厚实的信息3.0等科技行业,我们认为一些细分龙头公司的市值体量、相对估值并没有多少溢价,一些小企业成长为白马的路径比较清晰,现阶段依旧是配置的时机。对于超跌周期股或者二线蓝筹股,我们倾向于看短做短,有大的脉冲可能是卖出机会,追涨的风险还是不小的。

1、成长股强势整理。

两会给信息化3.0诸多领域带来强烈的政策催化,市场关注度也大幅上升,但板块个股经过前期挖掘后,相对涨幅比较大,当大众都认识到板块的机会时,交易就略显拥挤了,股价表现开始震荡。A股市场上,类似的政策预期炒作路径大同小异,人多的时候那里的机会就少了,个股只有经过暂时休整才能吸引更多中长线资金配置。在新时代中国经济发展大潮中,信息3.0是引领和顺应社会潮流的,已经涌现出一些伟大的企业,与此同时,也必将涌现更多伟大的企业,说独角兽也好,白马蓝筹也罢,这些都会在长周期的政策红利支持下成长起来。从长远角度看,现在继续挖掘其中的机会并不晚。

2、二线蓝筹再次活跃。

以煤炭、钢铁、有色、化工、证券等为代表的二线蓝筹纷纷活跃,特别是一些周期价值股脉冲动力比较足,部分严重超跌的个股涨停刺激人气。我们认为,二线蓝筹股上涨动力主要来自于之前跌的比较充分,个股相对估值优势更加突出,结合两会提出的今年针对一些周期行业供给侧结构性改革的意见,行业松紧度大致明朗,加之部分行业细分领域景气度延续,使得2018年1季度乃至上半年企业盈利增长较为乐观,资金阶段性配置行为加剧。我们认为,周期价值和超跌成长是上半年市场热点风格的两大线索,在股价行为上可能存在跷跷板效应,但板块热点存在交替表现的机会。

3、侧重成长,不追涨周期股。

维持之前策略不变,针对政策红利长期且厚实的信息3.0等科技行业,我们认为一些细分龙头公司的市值体量、相对估值并没有多少溢价,一些小企业成长为白马的路径比较清晰,现阶段依旧是配置的时机。对于超跌周期股或者二线蓝筹股,我们倾向于看短做短,有大的脉冲可能是卖出机会,追涨的风险还是不小的。主要是,市场最大的资金沉淀依旧在蓝筹和白马群体,尽管这一群体近期表现为横向整理或者调整,但资金抱团格局没有变化,在市场资金相对有限的情况下,无论是配置还是交易,依旧是有主次之分的,目前主要战场还是成长股。


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