一、风电行业展望及2021年前三季度业绩整理
风电长期看好。风电并网装机突破3亿千瓦，风电供电贡献不断提升。据国家能源局数据，当前我国风电并网装机容量突破3亿千瓦大关，达到30015 万千瓦，较2016年底实现翻番，是截至2020年底欧盟风电总装机的1.4倍、美国的2.6倍，已连续 12年稳居全球第一。我们以一个小视角，海上风电来看一下新增装机规模及变化。见下图。
海风方面，国内海风在“抢装潮”的推动下迎来快速发展。海上风电随着大型化降本持续推进，经济性有望在未来两到三年逐渐显现。
我国风电并网装机容量增速飞快，仅用2年时间实现了2亿千瓦到3亿千瓦的突破。目前风电占全国电源总装机比例约13%、发电量占全社会用电量比例约7.5%，较2020年底分别提升0.3和1.3个百分点，风电对全国电力供应的贡献不断提升。我们认为国家的积极政策和风电产业自身技术发展带来的降本效应，共同构建了我国风电行业高速发展和领先地位的基础。
可再生能源发电装机突破10亿千瓦。据国家能源局发布数据显示，当期我国可再生能源发电累计装机容量达到10.02亿千瓦，突破10亿千瓦大关，较2015 年底实现翻番，占全国发电总装机量比例为43.5%，较2015年底提高10.2个百分点。其中，水电、风电、太阳能发电和生物质发电装机分别达到3.85亿千瓦、2.99亿千瓦、2.82 亿千瓦和3534万千瓦，均持续保持世界第一。
风电开发正向消纳条件较好的中东部和南方地区转移。2021年前三季度风电新增装机容量中，中东部和南方地区约占60%。可再生能源布局向消纳侧的转移，体现了我国新能源发展重心由“量”向“质”的转变过程，新能源对电力需求的真正贡献正在逐步放大。
新能源发电成本进一步下降。据中国可再生能源风能专业委员会秘书长介绍，过去10年，我国陆上风电度电成本下降了约40%。截至目前，我国西北/中东部和南部地区，度电成本分别约为0.3元/0.4元。2020 年我国陆上风电、光伏发电平均度电成本分别降至0.38元和0.36 元左右，同比分别下降10%和18%，为下一步实现高比例、低成本、大规模的发展创造了有利条件。
全球风能协会预计，到 2025 年全球累计风电装机量将达到 1211.99GW，年新增装机量将达到112GW，对应 2021-2025 年复合增长率分别为9.92%和6.41%；我国累计风电装机容量将达到507.72GW，2021-2025年复合增长率为 11.75%，占全球比重提升至41.89%，市场前景广阔。
国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》指出，要全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。坚持陆海并重，推动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电基地。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上，较2020年底提高至少6.66亿千瓦。碳达峰行动方案的落地，将持续推动国内风电行业发展，相关风电设备企业将持续受益行业的高景气。
2021年前三季度业绩整理。经过对风电设备行业很多公司的分析，并对这些企业自身的优势和发展前景进行了更深入的思考，最终选定了20家企业。以2021年前三季度的收入为基础，来看看收入在100亿元以上的公司。一共是4家公司。分别是金风科技、电气风电、明阳智能和时代新材。
目前金风科技已实现全球风电累计装机容量超73GW，在运维服务量超47GW，逾40000台运行风电机组遍布世界。
电气风电，上海电气风电集团股份有限公司成立于2006年，经营业务涉及风电机组智能设计制造、风场智能运维、风资源评估、数字化风场投资开发、风电场资产智能管理、智慧能源等，目前风机产品实现1.25MW-8MW+风电机组全覆盖。年销售额100亿+，海上风电市场占有率>55%，累计装机量11GW+。
明阳智能建立了国内"五大"（华能、中国大唐、国电、华电和国电投）电力公司以及民营电力集团为主导的稳固市场客户群，投运遍布全国500多个风力发电场项目，产品远销至意大利、保加利亚、印度、罗马尼亚、巴基斯坦、南非、越南等全球各地。
时代新材主要从事减振降噪、轻量化等高分子材料的研究开发及工程化应用，产品延伸到橡胶、塑料、复合材料、功能材料等多个领域，产品主要应用于轨道交通、汽车、新能源和特种装备等领域。公司生产基地遍布全球，在五大洲、十个国家建有海外研发和制造基地。成为销售规模过百亿的创新型、全球化、信息化的高科技制造企业。
以2021年前三季度的净利润为基础，来看看净利润在10亿元以上的公司。一共是3家公司。分别是金风科技、明阳智能和天顺风能。金风科技和明阳智能前面已经介绍过了。没有介绍过的是天顺风能。天顺风能成立于2005年，2010年上市，公司主营业务为新能源装备制造及新能源开发投资。公司自成立以来，一直深耕于新能源装备制造产业，打造新能源设备设计及制造能力，目前已是国内外大规模的风塔、叶片及装备制造龙头企业。
在聚焦的过程中，我们选择天顺风能（002531），在2021年前三季度净利润前三甲里，天顺风能净利润率较高，公司2021年第四季度业绩可期。其次关注的是金风科技（002202），风电设备里收入最高的A股公司。
三、风险及应对措施
风电行业政策不确定性风险，海上风电降本速度不及预期。公司业绩低于预期，股价走势差于预期，届时需要重新评估。有止损价位的投资者要及时止损。
什么是风险，预测未来本身就是一个巨大的风险。对于持有上市公司股票的投资者，当股票可以交易时，起码还可以通过卖出股票来脱身，尽量减少自己的亏损。如果这样的公司是停牌的，并没有给复牌机会，最后直接退市，那么记住，投资者的亏损几乎是全部，为什么说是全部，这要看投资者在持有过程中是否收到了分红。
鉴于这样的分析，投资者应该清楚，投资是有可能亏损100%的，这就是为什么神光不建议投资者借钱炒股，不要加杠杆融资，不要用特别重要的钱来投资股票。神光建议，闲钱投资，所谓闲钱，是个人可自由支配资金的10%及以下。如果定性来讲的话，那就是即便投资的钱都没了，也不影响自己正常的生活，股票价格如何波动，都不会影响自己的心情，能够睡眠安稳，家庭和睦。
自己一定要清楚，到底能承受多大的风险，多大的亏损，当股价走势低于预期时，跌到自己设定的止损价位时，该卖出还是要卖出，这个时候浮亏就变成了真正的亏损，这个时候心里会很难受，钱没赚到，反而还将自己辛苦赚来的钱亏损掉了。对于这个情况，投资者要有清醒的认识。
四、内容来源：相关风电上市公司公告、季报、年报、网站及公开网络、海通证券张一驰2021年12月3日报告《新能源：我国风电装机突破3亿千瓦，可再生能源装机突破10亿千瓦》、海通证券张一驰2021年11月9日报告《天顺风能（002531）Q3毛利率短期承压，看好长期产能布局》、东方证券卢日鑫2021年12月8日报告《双碳元年风电光伏坚定成长，储能行业蓄势待发》等资料。
