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基因检测行业:加速发展时机来临

投资策略    2017-09-25   山东神光   江建    A0430611030012   
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一、政策支持仍是行业发展的催化剂

自从2016年国家“十三五”规划纲要将精准医疗提升到国家战略以来,“精准医学”列入国家重点研发计划并优先启动,同时在国家卫计委发布多项基因检测领域相关政策后,精准医学正式写入“十三五”《医药工业发展规划指南》,而基因检测是对DNA或RNA进行检测的技术,是精准医疗时代的核心技术和运行基础,已成为极具潜力和活力的生物科技领域,正不断受到世界上行业内众多专家和政策决策者的关注。

根据媒体报道,我国将正式启动国家基因库二期工程建设,预计5年内基因数据总量超过美欧日三大基因库总和。同时,我国将加速建立从基因检测到个体化精准免疫的基因技术体系和基础设施。此外,我国将出台相关政策,对经确定为创新医疗器械的基因检测产品等,按照创新医疗器械审批程序优先审查,加快创新医疗服务项目进入医疗体系,促进新技术进入临床使用。

我们判断相关政策细化扶持政策仍会不断加码,各地方的细化执行和实施进程将加快,这些仍是整个行业内相关品种股价活跃的最主要催化剂。


二、技术更新助推行业发展加速

基因测序对现有的诊断、治疗模式构成重大变革。基因序列排列组合间记录了生命的信息,我们的身体、容貌、健康等信息全都融入其中,生、老、病、衰、死等所有生命过程和现象都与之有关,相关研究和产业化对于人类有重大意义,市场规模庞大。目前的研究和应用进展上看,只需一滴血液甚至唾液,无需传统的病理切片找出突变基因从而迅速确定对症药物,从原因的基本应用比如产前无创筛查到癌症等重大疑难疾病的诊断和个性化用药,基因测序的应用范围正迅速拓展。

据科技部网站公布,在国家重点研发计划“蛋白质机器与生命过程调控”重点专项以及深圳市孔雀团队的支持下,南方科技大学贺建奎教授团队成功研发出具有完全自主知识产权的亚洲第一台第三代基因测序仪GenoCare并批量投产,是当今世界上准确率最高(准确率达99.9985%)的第三代测序仪,并且率先在全世界取得政府医疗器械证备案、初步实现产业化并已应用于临床检测,其技术水平在亚洲乃至世界都居于领先地位。这只是整个行业内技术更新的一个缩影,目前行业内技术攻关已成为常态化,而技术更新将助推行业发展加速

1、成本持续下降打开行业应用空间

不可否认的是,现在基因测序成本依旧比较高。同时目前主流的高通量测序平台有:Illumina的HiSeq系列、Life Technologies的Ion Torrent系列和华大基因的BGISEQ系列,国内外不少公司研发了第三代高通量基因测序仪,由于二代与三代测序仪在技术原理方面存在差别,且各有优势,二代测序仪器还不会被完全取代,这也使得市场的成本不能快速下降

但自从人类基因组被捕捉出来后的十多年时间里,基因测序的成本持续下降是大趋势。随着全球基因库的完善和技术的进步与成熟,基因测序的价格仍有较大下降空间,这会为大规模产业化提供条件。极其巨大的市场蓝海中,以Illumina、生命科技、华大基因等一批优秀公司将继续发展壮大,其余一些跟随型企业也将脱颖而出.根据业内相关人士了解,国内近期企业人全基因组测序报价快速降低,譬如华大基因等推出的相关服务已至千元级别,而比如 基因检测服务公司WeGene将一款直接面向消费者的检测产品,从999元降至499元;“23魔方”创始人兼CEO周坤宣布将全套基因检测服务同样从999元降价至499元……整个行业内的价格开始亲民化成为趋势。

由于云计算、基因库的完备,政策法规的完善,个人基因组检测在成本持续下降中有快速放量可能,成本下降成为行业应用打开空间的利器。


2、测序周期缩短

从最初的手动测序仪到第一代ABI自动测序仪、第二代数百万个碱基大通量平行测序,再到第三代单分子实时DNA测序,绘制各种生物基因蓝图的时间不断缩减。伴随人类基因组计划和DNA元素百科全书计划的完成及肿瘤基因图谱的绘制,为基因测序行业提供强大发展引擎的同时,测序周期也大为缩短,这使得基因测序行业产业化速度将明显加快,应用时效性等到保障的同时,产业化前景也大卫光明。


三 庞大市场需求造就行业蓝海

业内统计数据显示,基因测序等技术已进入成熟期,并开始逐渐应用于疾病筛查、癌症治疗、慢性病治疗等领域,单就基因测序产业链前端市场容量就千亿级别以上,而从设备、耗材到大数据服务商延伸到整个产业链,整个基因测序市场规模正在快速扩大,到2030年业内预计将近万亿。

就中国来看,在医疗健康领域,中国2015年有429.2万癌症新增病例、281.4万癌症死亡病例;每年300万心血管疾病死亡病例,高血压患者累计2.6亿;每年全国新生儿1,600万,出生缺陷人群90万,庞大市场需求将造成行业蓝海。


除外伤,人类的疾病大多与基因相关,基因异常、基因受损都会引起对应的蛋白质或酶的功能变化,从而引起疾病。基因测序就是通过血液以及其他体液或细胞中的DNA或RNA进行检测的技术,从而使人们能了解自己的基因信息,预知身体患疾病的风险,通过改善生活环境和生活习惯,避免或延缓疾病的发生。在生活质量要求不断提高和健康意识不断加强的背景下,基因测序行业的应用空间极具想象力。

随着基因测序成本的快速下降和时间周期的极大缩短,这为人类高效解决重大医学难题提供了有力保障,跨时代的变革将催生巨大的市场增量,行业景气度持续提升可期。

四、相关主题类公司估值比较


五、重点关注

目前行业内静态估值水平相对并不低,所以需要在股价充分震荡整固后再行关注。由于未来较长时间内政策催化与产业推广加速将继续吸引资本关注,相关主题个股估值溢价和活跃度将继续维持较高水平。综合公司基本面和未来盈利弹性等因素衡量,我们建议回调整固后重点关注:华大基因(300676)、贝瑞基因(000710)、迈克生物(300463)、凯普生物(300639)、昌红科技(300151)等。

关键词:  基因检测 精准医疗
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