一、什么是独角兽概念

独角兽，是2013年风险投资家Aileen Lee创造出来的概念：简单定义就是估值在10亿美元以上的初创企业(成立不到10年)，同时这些企业须属于所在行业或细分领域的龙头地位。

按照科技部火炬中心榜单中确定的中国独角兽企业标准：(1)在中国境内注册的，具有法人资格的企业；(2)成立时间不超过十年(2006 年及之后成立)；(3)获得过私募投资，且尚未上市；(4)符合条件(1)(2)(3)，且企业估值超过10亿美元的称为独角兽。

近期A股市场独角兽概念股大肆兴起缘于2018年3月传出的IPO特殊通道消息，监管层要求对券商作出指导，包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的四个行业若有“独角兽”，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行“即报即审”。证监会将创造好的工具和相应的制度安排支持新经济企业，让企业选择合适方式回归A股。

无疑，独角兽企业代表着新经济的增长动力，对引领产业新技术、新产业、新业态、新模式升级以及经济结构调整等起到了重要作用。一旦“独角兽IPO绿色通道”得到进一步落实，在资本市场上将掀起一股投资盛宴。

具体到独角兽范围主要包括三个层面：一是支持已经在境外上市的、有战略价值的大型企业，在境内市场发行证券，如百度，阿里、新浪，京东等。二是支持还没有在境内外上市，但已经搭建了VIE架构的，市值规模在百亿美元以上的独角兽企业，直接在A股上市，如蚂蚁金服、滴滴、小米、今日头条、美团点评陆金所等。三是支持注册地在境内，但还没有上市的，具备行业发展价值的“四新”企业，尽快在A股上市，如拉卡拉、宁德时代、药明康德等。

二、2018年 将是“独角兽”最好的年代

进入3月份以来，“独角兽”成为A股市场最热的话题，从近期市场表现来看，与“独角兽”沾边的Ａ股企业，股价几乎均有不同程度的上涨。与以住炒题材炒概念不同的是，本次“独角兽”背后代表着国家新经济发展方向，有着强大的政策支持。据悉监管部门鼓励相关券商，积极上报有“独角兽”或新经济相关项目。从多家券商了解到，各家投行正在积极筹划培育“独角兽”潜力项目，部分大投行已先行一步取得实质进展，中小投行亦不甘示弱加入优质“独角兽”的争夺战。同时上交所、深交所纷纷向独角兽们抛出了橄榄枝，积极表态拥抱新经济，并将其定位为今年重点任务。

以下为今年以来各方关于支持“独角兽””大事记：

1月31日证监会在期货工作中表示，“以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效的制度与方法，改革发行上市制度，加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度”。

2月28日，以私有化方式“告别”纽交所的知名互联网安全服务和产品提供商360通过借壳方式正式回归A股，挂牌首日以逾4000亿元成为A股市值最大的互联网企业。

3月8日，富士康工业互联网股份有限公司首发申请获通过，仅用36天创造了从递交申请到过会的IPO新纪录。

3月12日，宁德时代新能源科技有限公司更新招股说明书，称2017年已跃居动力电池领域全球第一，高调宣示其“独角兽”身份。

3月13日，证监会就CDR已经成立专门的工作小组 BATJ外其他公司已经开始积极运作

3月16日，上交所：深入实施“新蓝筹”行动 突出对BATJ类、“独角兽”企业的上市服务

3月19日，深交所总经理王建军：我国股票发行上市制度将迎重大改革；上交所：已形成针对优质创新企业上市和交易等业务规则

3月20日，2018年的《政府工作报告》李总理提出，不断增强经济创新力和竞争力。设立国家融资担保基金，支持优质创新型企业上市融资。

近日，阿里巴巴、百度、腾讯、京东等巨头表示目前正在研究制定其A股上市计划。

政策决定方向！通过以上监管层不断释放的政策信号来看，独角兽IPO快速通道政策或即将出台，资本市场支持新经济和科技独角兽上市的大方向已经非常明晰。新兴产业的“独角兽”通过IPO或CDR登陆A股将成趋势，在资本市场助力下，为转型的中国经济注入新鲜的活力与动力。我们需要做的就是寻找到真正代表高成长的“独角兽”们，分享其带来投资红利！

根据美国市场研究公司CB Insights的去年年末数据，全球共有220家创业公司入围“独角兽”榜单，美国占据109家，中国59家，滴滴、小米和陆金所挤入非美地区最受瞩目的独角兽公司前10名，显示中国的独角兽们正共同在全球创业舞台上形成一股不可忽视的强大力量。另胡润研究院发布《2017胡润大中华区独角兽指数》，大中华区独角兽企业总数达120家，整体估值总计超3万亿。其中，互联网金融行业蚂蚁金服4000+估值高居榜首，滴滴出行、小米跟随其后。今日头条、宁德时代、陆金所都以1000+估值排名第五，飞行机器人大疆紧随其后。后面是互联网服务行业的口碑、饿了么，物流服务行业的菜鸟网络，以及科技新星京东金融。这些共同构成了中国独角兽企业群的第一梯队。以下截取前20名榜单：

另3月23日，科技部正式发布《2017年中国独角兽企业发展报告》  和《2017年中关村独角兽企业发展报告》。其中蚂蚁金服以750亿美元估值第一，滴滴、小米分别以560亿美元、460亿美元估值列第二第三。排名前十的其它公司分别是阿里云、美团点评、宁德时代、今日头条、菜鸟网络、陆金所、借贷宝。估值在50亿美元以上的有微众银行、平安医保科技、口碑、金融壹账通、京东金融、饿了么、平安好医生、威马汽车、联影医疗、蔚来汽车。

以上选取估值30亿美元公司名单截图来自金融界

从市场炒作路线图来看，主要分为三类：一是参股已路演或IPO排队企业名单类；二是参股外海上市的“独角兽”类；三是孵化独角兽类的企业。

三、如何投资独角兽概念

“独角兽”概念，是国家刚推出的一项新的政策，可以说是一种完全崭新的制度安排。原来IPO要求连续三年赢利才能上市,现在意识到这个制度的不合理了，而且下决心改变了，对A股市场，一种制度性的改变，新制度走上正轨后，按中国现在欣欣向荣的发展前景，新的BAJT们在大A出现，肯定是大概率事件！

现在才50亿，100亿，200亿市值有前景的“独角兽”公司，或者参股独角兽公司，如果几年后价值1000亿，甚至几千亿，上万亿！想象空间就很大！

后续如何参与投资，笔者提出几点建议：

1、一个大的主题投资，必须有有增量资金入场才能撑得起炒作的空间，单靠存量资金博弈，题材炒作高度就会有限。因此后续需要观察政策的跟进与引导，观察增量资金对该投资主题共识度及资金入场的问题。

2、跟踪独角兽政策实施的进展，是比预期还要快，还是按进度不紧不慢地推进？还是推进速度大大低于市场预预期，市场对政策反应如何，认同度如何，根据不同的预期采取不同应变策略。

3、分析市场对这主题炒作的赚钱效应，这是决定一个主题投资生命力的最重要因素。只有引发广泛的赚钱效应才会有持续性，这也是决定这个主题投资重要参考指标。

4、最后最重要还是要回归到认真跟踪和分析“独角兽”投资标的上，从参与角度、公司基本面本身来研究“独角兽”投资标的的质地和发展前景。