摘要

盘面回顾

周三沪指震荡小涨报3615.72点，涨幅0.17%，成交8196亿，继续站稳3600点；创业板指报2367.68点，跌幅1.62%，收中阴。盘面上，旅游、石油、传媒娱乐、家居、钢铁、保险等板块涨幅居前，多元金融、电气设备、公共交通、软件服务、航空等板块跌幅居前。两市62家涨幅超9.8%，10家跌幅超9.8%，上涨家数1713 VS 下跌家数3559，个股跌多涨少，多空分歧开始加大。周三主力资金净流出792.11亿元，资金净流入前三板块分别为银行（+12.0亿）、游戏（+7.59亿）、保险（+6.40亿）。

盘面分析

1、成交方面：周三沪深两市全天成交额1.84万亿，较上个交易日放量411亿。另外，融资余额来到19683.99亿，继续创出年内新高。目前1.7-1.8万亿的量能意味着市场流动性依旧充沛，足以支撑多个热点轮动炒作，市场有量就不缺机会。

2、技术走势：沪指周三收带上下影线的小阳，盘中冲高到3636.17点后出现激烈震荡，一度快速砸到3593.73点后出现反抽，收在3615.72点。短线目前还是没成功突破3576-3616点小区间，未来两天若能收盘站上3616点，指数才会重新发起进攻，继续向上挑战第一波行情的高点3674点。5日线未跌破前，仍是强势多头格局。创业板指周三收中阴，指数未能续创年内新高，回踩了5日线，KD指标开始高位死叉，意味着短期指数或需要一定的整固消化，不过大趋势仍是多头格局，指数风向标主要还是看宁德时代和“易中天”。

3、热点方面：周三指数高位震荡，热点较为杂乱，轮动速度较快，近期强势的热点（稳定币、固态电池、钴、军贸等）出现一定的修整，资金发动了一些相对低位的板块，如影视、白酒、石油、农产品、游戏等等。具体分析如下——

游戏传媒方向，整体表现不错，幸福蓝海连续拉出3个20CM，金逸影视、慈文传媒也双双涨停。消息面上，截至7月29日15时，2025年暑期档总票房已突破55亿元。其中《南京照相馆》表现尤为亮眼，自7月25日正式公映后，市场热度持续高涨，上映5天票房超6亿元，创近三年战争片首映纪录。可以看到，目前影视这一块主要是靠爆款消息来催化。游戏方向，因暑期产品/内容供给旺季与高频数据上行共振，有利Q2/Q3板块EPS继续改善，加上Q3AI产业较多催化，游戏板块有望成为AI应用最大的受益者之一，板块当下估值不高，前面调整到位的品种如冰川、华通、恺英都有回补的机会。

医药方向，创新药概念反复活跃，辰欣药业走出8天5板，南新制药20CM涨停，奇正藏药 、国邦医药、东诚药业等多股涨停。从盘面表现来看，更多是部分低位个股的补涨，前期强势的昂利康、舒泰神等开始滞涨或调整，资金弃高就低，开始转向中药+创新药、生物+创新药等双重概念且表现相对落后的品种。创新药概念周三盘中明显分化了，因此操作上，对于前期累计涨幅巨大的创新药品种仍需要注意分批获利减些仓。

科技方向，CPO、PCB方向虽有调整，但“易中天”几个龙头回调幅度有限，这波趋势核心依然是AI英伟达产业链。芯片股表现相对抗跌，东芯股份（GPU新秀）、宏微科技涨超10%。光刻机方向，继续发酵，之前都说微电子借壳电气风电，最新又说借壳飞乐音响，但无论借壳谁，都是利好整个国产产业链，设备、材料、光刻机都有机会，短期市场核心品种就是东芯、电气、汇成、张江这几个。

操作策略

总体上，周三盘面出现一定的震荡，跌幅榜上不少是近期的强势股，应该是有一些资金在月底做兑现，可能也与这次中美谈判和政治局会议没能超预期有关。但A股当前趋势已经起来，指数再度站上3600点大关，主力就有上冲3674点的预期，这里调整仍是提供上车机会。操作上，在日线趋势没有被破坏之前，仍是轻指数重个股，对有趋势、有资金反复活跃的方向低吸为主，对有业绩复苏、股价滞涨的、还在底部的品种保持耐心，等待腾空而起。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。